巴菲特投資理論

巴菲特的價值投資法則，就是巴菲特於巴郡致股東的信，公開演講和採訪報道中，論述過關於價值投資的概念和言論，由本人嘗試分門別類，滙合成這12篇有關價值投資的篇章，希望對新手上路的投資者，能在認識價值投資時有幫助。文章頗長，請先看目錄： 目錄 1. 買了股票就是買了公司的一小部份...

投資最重要的不是智商，是控制情緒 投資人擁有160智商，當然是一件好事。但巴菲特說：當投資人擁有一定的智商後，投資的致勝關鍵就是情緒。因為投資市場都是人類參與的地方，我們都是人類，無可避免都會被情緒影響。在股票上漲的時候，我們情緒高漲，想跟着買進獲利。在股票下跌的時候，我們...

安全邊際(Margin of Safety)一詞，是巴菲特的老師葛拉漢最先於『證券分析』一書中提出，其後再於『智慧型股票投資人』一書中詳細闡述，所以得以廣泛流傳。 什麼是安全邊際(Margin of Safety) 安全邊際的意思就是當你用一個保守的方法去計算這間公司的內在...

根據巴菲特的價值投資原則，去決定何時買入一隻股票，一般比較容易下決定。但要決定何時賣出，一般就比較困難。因為根據巴菲特投資原則買入的股票，都是非常優質，內在價值(intrinsic value)會隨時間上升，可以長期持有的優質股票。所以巴菲特說過：選擇股票的時候，最好的方法...

那麼，你的投資組合(Portfolio)裏應該有多少隻股票呢？你應該選擇集中投資還是分散投資呢？答案是看你有多熟悉價值投資，其次是看你的理財目標是想保存財富(Preserve wealth)還是增加財富(Build Wealth)？ "Diversification is...

巴菲特說過他不會親自經營他自己買下來的每一間公司，所以他在選擇公司的時候，一定要選有誠實能幹的(Honest and Able)管理層正在經營的企業。要衡量管理層是否誠實能幹，一般有以下六個標準： 1.言行要一致，承諾要兌現...

要尋找擁有護城河的企業，一個較快捷的方法，就是從財務報表裏的一些重要數據去找。誠如Pat Dorsey 在『護城河投資優勢：巴菲特獲利的唯一法則』一書中說過：五星連珠很少出現，如果出現了，是很值得我們花時間去仔細研究一下，這企業是否真的擁有企業護城河。...

什麼是企業護城河 護城河(Moat), 或者durable competitive advantage, 是巴菲特提出的概念，意思是怎樣可以阻止其他外來競爭者，使企業繼續保持高盈利或高市場佔有率。市場的運作很簡單，如果其他企業看見或知道你的公司有高盈利，他們就會想辦法和你競...

影響巴菲特最深的老師，當然就是班傑明·葛拉漢Benjamin Graham, 葛拉漢的最重要一本著作就是《智慧型股票投資人》The Intelligent Investor, 好值得各位讀者找時間看看。 買了股票就是買了公司的一小部份...

巴菲特說如果有30間公司你能明白他的商業模式怎樣賺錢，你將這30間公司加總起來，這就成為你的能力圈(Circle of competence)。每個投資人，都有不同的背景，不同的能力，不同的學習旅程，所以每個人的能力圈範圍都各有不同。有些人大些，有些人小些。但巴菲特說，關於...