五個價值投資者必看的財報數字(二) -- 銷售營業總額 Revenue

什麼是銷售營業總額 Revenue

銷售營業總額(Total Revenue 或 Total Sale )或者營業額，即是平日說做了幾多錢生意。一般可以由賣出貨品的單價×賣出貨品的數量得出結果。銷售營業總額可以在損益表裹的頭一項數字內找到。銷售營業總額減去銷售成本就可以得出毛利(Gross profit)。銷售營業總額亦會稱作營業總額或銷售總額。

銷售營業總額的計算方法

銷售營業總額的計算公式如下:

銷售營業總額(Total Revenue) = 賣出貨品的單價(unit price) x 賣出貨品的數量(quantity)

假設我開了一間補習社，我收了20位學生，每位每星期三課，每次1.5小時，學費每位每月$2500。那麼我每月的營業額就是2500x 20=$50,000，這一年的銷售營業總額(Total Revenue)，就是$50,000×12=$600,000。

如果我明年能每月收到24位學生，學費不變，我的每月營業額就是2500×24=$60000。明年的銷售營業總額就是60,000×12=$720,000。銷售營業總額增長就是（720,000-600,000）/600,000=0.2 (20%)

到財經網站查看銷售營業總額

在財經網站裏，例如www.aastocks.com，營業總額可以在該股的損益表的第一行數字裏找到。

市銷率(P/S Ration)的計算方法

市銷率(Price to Sale Ratio)的計算方法是股價除以每股營業額，得出來的市銷率數值越低，估值就越吸引。

市銷率 = 股價÷每股營業額

銷售營業總額的重要性

• 營業總額的概念非常基本，一間公司如果沒有營業額，根本就不可能長期有盈利。因為一間公司盈利的計算，就是由盈利總額減去銷售成本得出的結果。

• 營業總額的增長，是一個非常重要的指標，去觀察一間公司的產品或服務的使用者是否正在增加。

• 如果營業總額的數值持平或正在減少，除非公司可以大幅削減銷售成本，否則公司的盈利增長就會受限制。

• 擁有企業護城河的公司，我們一般都能夠期望營業總額能穩定增長。

銷售營業總額的限制

• 銷售營業總額的增長雖然重要，但投資者應緊記營業總額增長不一定等於盈利增長，如果一間公司未能好好控制成本，營業總額增長依然可以帶來低盈利甚至公司虧損。

• 營業總額的增長，不一定等於公司現金流的增加。營業總額的數目，是會計上的記帳方法。公司的現金進帳，可能要過一段時間才收妥。

參考資料: Revenue by Investopedia

參考資料: Importance of Revenue by Azcentral

下一篇：五個價值投資者必看的財報數字(三) -- 賬面價值 Book value