價值投資好書推介 -- 彼得林區選股戰略 One Up on Wall Street

彼得林區被譽為股聖，是繼巴菲特之後，另一個股壇傳奇人物。他在1977年至1990年期間管理富達麥哲倫基金，13年期間，平均年報酬率幾達30%。

『彼得林區選股戰略』一書，大致可分為三個部份：

1. 準備投資

2. 挑選贏家

3. 長期觀點

現在由我簡單介紹一下。

第一部份：準備投資

彼得林區雖然是著名的基金經理，但他在書中的開首就說出，作為投資散戶，其實有很多投資優勢，只要好好利用，績效絕不會比華爾街的基金經理差。

彼得林區繼續指出，要選擇優質股，最好的地方莫過於從自己周邊的生活中去找，自己或朋友用過的好產品，就是一個好開始。

第二部份：挑選贏家

在這部份，彼得林區指出股票大致可分為六個類型：

1. 緩慢成長型

2. 穩定成長型

3. 快速成長型

4. 景氣循環型

5. 轉危為機型

6. 資產價值型

要找好股票，最好在以下13個地方去找：

1. 公司業務聽起來很沉悶

2. 公司的業務確實很沉悶

3. 公司的業務是一些厭惡性的行業就更好

4. 是分拆出來的公司

5. 沒有機構投資者買入，沒有分析員跟進的公司

6. 被傳到謠言滿天飛的公司

7. 現在正遭受各方壓力的公司

8. 在看似沒有增長的行業經營的公司

9. 區域性獨大的公司

10. 我們要不斷買入其產品或服務的公司

11. 不斷利用科技改進自己的公司

12. 大股東或經營者不斷增持的公司

13. 持續回購公司股票的公司

彼得林區繼續指出，股價要上升，就要有盈利支持。所以他最看重的，就是本益比（PE Ratio)。而他亦會同時留意這些公司的現金/債務狀況，股息率，有否派息，自由現金流，帳面價值，隱藏資產，增長情況，最後也是最重要的除稅後盈利。

第三部份：長期觀點

彼得林區在最後一部份繼續跟讀者探討以下題目：

1. 怎樣構建一個資產組合，多少隻股票才合適

2. 買入賣出的最好時機

3. 12個對股票價格的誤解

4. 對於期權，期貨及沽空的一些見解

總括來說，此書對整個價值投資的選股策略都有非常詳盡的解釋。彼得林區生動的文筆，嚴謹的文章結構，再配合他在華爾街多年的選股經驗，肯定是新手上路，一本非常好的入門好書。多看幾次彼得林區所寫的投資誤區，和每一章最後的重點總結，肯定能為你的投資生涯，省下不少金錢。

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